有朋友問，多家基金公司發布公告，美股收費，下調自家基金的費用：

管理費超過1.2%的，降為1.2%;

如果托管費用超過0.2% ，則降至0.2% 。

這次降費對我們的投資會有什么影響?

基金的常見費用

在A股，我們進行投資發展基金，常見的費用問題主要有5種。

(1)申購費

申請費用一般由基金銷售機構收取。

以股票型基金為例，大部分會在1%-1.5%。

然而，許多基金銷售機構現在提供折扣，通常高達10% 。

(2)贖回費

贖回費，通常在贖回基金時收取，往往計入基金淨值。

贖回費與持有的時間不同長度進行有關。

股票型基金一般來說,

如果持有時間不足7天，會有1.5%的懲罰性贖回費用，所以要避免剛買就贖回。

如果持有超過7天，但在1-2年內，大多數基金會有0.5% 的贖回費。

持有1-2年以上的，贖回費減免，部分基金會免。

(3)管理費

管理費是由基金項目管理研究機構收取的。

主動型基金通常收取相當於基金規模1%至1.5%的年管理費。

我們不需要單獨支付這筆費用，而是直接從基金淨值中扣除。

也就是說，我們每個交易日看到的基金淨值已經是扣除管理費後的淨值。

(4)托管費

托管費由基金托管人收取。

為了能夠保證企業資金的安全性，基金的龐大資產，是存放在托管教育機構的，例如大型商業銀行發展或者大型券商。

一般而言，該基金的管理利率約為每年0.25% 。

這個管理費用也不需要我們可以單獨交，而是從基金淨值裏直接進行扣除的。

同樣，我們看到的每個交易日的基金淨值已從托管費中扣除。

(5)投顧費

如果通過投資組合投資基金，會涉及投資費用，由基金投資顧問收取。目前所有的投資組合都要收取投資費用，我們也要收取。

比較分析常見的投顧費率，是0.5%-1%/年。

這是我們投資 A 股基金的主要情況。

a股與美股的基金利率差異

在基金的收費標准中，管理費的差異較大。

在a股市場，主動型基金約為1%-1.5%u002Fyear，指數型基金約為0.5% u002 fyear;

美股市場，主動發展基金約0.5%/年，指數進行基金約0.2%/年。

A 股管理費有下降的空間。

其他費率上差別不大。

降費對投資者的影響：省到就是賺到

對於美國投資者來說，降低基金費率自然是受歡迎的。

我們現在看到的基金收益是扣除管理費和其他費用後的收益。

降低企業費率後，同樣的投資管理策略，收益會多出來進行一些。

我們可以看到，假設年化收益率之前的費用是10% ，投入1萬元，在1.5% ，1.2% 的管理費水平，長期投資下來，將成為多少錢。

可以看出，雖然這是一個小的積極的，但隨著時間的推移，它也是相當可觀的。

尤其是從長期投資的角度來看。

省到就是賺到～

對基金公司的影響:龍頭效應會更強。

對基金管理公司企業來說，費率降低之後，可能會導致出現強者恒強的局面，龍頭效應更加具有明顯。

管理費收入是基金公司的主要收入來源。

費率下調後，基金公司的收益會下降。

但是，一些固定成本，如運營成本、人工成本等，是相對固定的。

所以基金公司的利潤也會下降。

對於學生一些新成立的、中小型基金公司企業來說，這一點尤為重要明顯。

這些基金公司本身的經營規模比較小，不占優勢，而且首先面臨收費比較低的環境。

發展難度可想而知。

一些大頭基金公司管理規模比較大，影響比較小。

因此，這些大頭公司的競爭優勢將變得更加強大，領先效應將更加明顯。

美國股市也是類似情況~

在當前的美股指數進行基金產品市場，先鋒領航、貝萊德、道富銀行對於這三家企業公司，占據了80%以上的市場經濟份額。

基金收費降低是基金業的長期趨勢

這次降費只是一個開始。背後是一個長期趨勢:

基金利率將在相當長的一段時間內逐步下降。

美國股票基金也經曆了類似的過程。

從成立發展至今，美股基金的收費管理模式研究一共經曆了4個主要的階段：

第一階段：申購費模式

上世紀70年代和80年代，美國股票基金的認購費率高達8% 至9% 。

也就是認購1萬元的基金什么都沒做，800-900元被銷售機構拿走了。

今天這個數字高得難以想象。

第二階段：管理費模式

後來隨著行業的發展，競爭越來越激烈。

加上指數進行基金管理之父約翰博格，推動企業減免申購費，於是申購費大幅提高降低。

該基金的業務模式正逐漸向管理費模式過渡。

管理費模式對優秀的基金經理有好處。

因為企業不同發展基金，管理費上差別不大。

但是，良好的基金經理的業績將遠遠高於平均值，對於投資者來說，“成本效益”相對較高。

一些優秀的基金經理可以輕松吸引大量資金，這就是明星基金經理的時代。

第三階段:投資組合低費基金

後來基金數量不斷增加，甚至超過了股票。選擇基金比選擇個股更加困難，基金投資逐漸上升。

好的基金項目經理被充分發展發掘，基金公司經理跑贏指數進行基金的難度逐漸開始加大，超額收益也越來越少了。

隨著行業競爭的加劇，基金的管理費率逐漸下降。

指數基金等一些低成本基金逐漸成為主流。

美國股票基金的費用已經較低。

美國主動型基金平均管理費率每年不到0.5%;

指數進行基金的平均成本管理服務費率每年不到0.2%。

第四階段: 固定成本模式

後來，美國的幾家創新型金融機構開始嘗試固定收費模式。

也就是說，固定的年費，而不是基於投資的資產規模。

比如說我們不管買多少，哪怕買1億，一年也只收取企業固定成本費用。

因此，對於大型投資者而言，該基金的成本將無限接近於零。

它是比低管理費指數基金更進一步的模式。

但這仍在探索之中，甚至在海外，金融業的固定收費模式才剛剛起步。

國內基金業還在發展中，基金投資近年來才剛剛誕生，類似於美國股市80-90年代。

如果可以參考企業海外，基金公司管理費降低到1.2%，不會是終點。

未來10-20年，國內企業主動發展基金項目管理服務費率平均值，可能會降低到0.5%/年上下，指數保險基金公司可能會降低到0.2%/年上下。

對投資者來說，自然是希望費率低一些，省到就是賺到。